并购重组是现代企业快速发展和价值提升的重要战略行为。本书将从不同层次全面介绍并购重组的动机，交易的实操过程，以及如何对并购重组交易进行科学的决策与正确的效果评估。本书通过并购动机，尽职调查，并购交易结构的设计，并购对价估值，控制权的设计与争夺，交易后整合，以及其他的企业重组方式7个章节，打造了完整的并购重组与股权投资的知识体系。本书不仅包括并购重组相关的基本理论知识，还包括一些重要经典的商业案例分析，使读者能够深入了解基础理论知识,并在商业实践中加以应用，从而对知识点能够融会贯通。本书以介绍国际金融市场通则为基础,并紧密联系中国资本市场现状。因此，本书的目标是培养具有国际视野，并服务于中国资本市场的金融与财务人才。本书可以作为高等院校金融专业与工商管理专业相关课程教材,也可作为公司并购重组与股权投资从业人员的学习参考书,还可作为企业管理人员、金融机构及投资部门从业人员的培训教材,或供社会读者阅读使用。

陆瑶 清华大学经济管理学院金融系长聘教授、副系主任，中国金融学会理事。曾获国家自然科学基金委“优秀青年科学基金”、“清华大学学术新人奖”、国家自然科学基金 “特优” 结题。主要研究领域为公司金融、企业并购与重组、公司治理、企业投资与融资、技术变革与资本市场、资本市场改革与发展等。讲授课程包括公司金融、公司并购与重组、公司治理、公司估值等。曾在国内外**学术期刊发表论文44篇，包括Journal of Finance、Journal of Financial Economics、Management Science、Journal of Financial and Quantitative Analysis、Review of Economics and Statistics、Review of Finance、Journal of Corporate Finance，以及《经济研究》《管理世界》《管理科学学报》《金融研究》等。

前言 公司并购与重组已经成为目前国内外资本市场上重要的商业行为。并购可以帮助企业实现很多发展战略。例如，一家企业需要进入另一个新的领域，或者需要开拓一个新的市场，最快速与最直接的方式是在新的领域或市场中并购一家目标公司，从而实现企业的扩张。美国著名的经济学家、诺贝尔经济学奖得主乔治·斯蒂格勒（George Stigler）曾经说过一段话：在现代经济的发展史中，公司通常都是通过收购竞争者来做大做强的，在美国的商业巨头当中，很少有不通过并购，而只是通过内部发展来实现的。可想而知，如果没有并购，企业很难在短期内做大做强，因此并购是实现企业战略发展，特别是快速发展的重要手段。除此以外，在并购中，企业还要进行投融资等各种各样的资本市场的运作，这些都会对企业的财务指标和杠杆水平产生重要影响。因此，公司的并购行为会对整个资本市场产生重要的经济影响。 目前，公司并购在国内外资本市场上变得越来越活跃，每年有越来越多的企业，特别是上市公司参与并购活动。2005年股权分置改革后，我国资本市场并购行为变得越来越普遍，每年新增的并购案例也越来越多，主要有以下三个原因。 第一，国家发展战略促进了国内并购市场的积极发展。一些国家层面的重要战略导向和政策为企业提供了很多并购机会。例如，“一带一路”倡议为跨境并购提供了很多机会。很多企业在“一带一路”国家找到商业机会，这些商业机会引发了很多中国企业在“一带一路”国家的并购行为。再如，目前国企改革的重要手段之一，是国企混改，即在国有企业特别是处于竞争行业的国有企业中引入民营资本，引入战略投资者，引入更多的机构投资者，降低国有股份的...