随着金融全球化的逐步深入，社会对国际金融知识的需求日渐增强。顺应这一历史潮流，国内近年出版了大量国际金融教科书，应当说，这些教科书对于普及国际金融知识，促进我国金融和经济的对外开放发挥了积极的作用。\;但是，作为研究者，我也感觉到现有教科书均存在一些缺憾。这些缺憾大致由以下三种情况造成：一种是过于偏重国际金融的理论和知识，而忽略了国际金融学作为金融学一个部分的基本属性，在内容安排上，表现为对于那些构成国际金融学基础并与国际金融学密切联系的经济学及金融学的基本理论和基本知识阐述不够。由于国际金融学实质上只是金融学跨越国界的延伸，存在此类遗憾，无疑降低了教材的通适性。第二种则是与中国国情存在一定程度的“隔膜”。我们注意到，近年国内出版的国际金融学教科书对国外同类教科书有着相当程度的“借用”。因此，很多教材或是充满了以数学公式表述的形式化的原理，或是充满了对国外情况的描述。显然，这种状况忽视了国际金融学作为一门应用经济学的基本属性。如果说上述两种情况的存在纯属“微瑕”的话，那么第三种缺憾便很难令人坐视了。我们看到，现在的少数教材未能及时、充分反映国际金融领域近年来的新发展，未能及时、充分吸收国际金融学近年来的新理论和新发现；若用此类教材教人，显然会发生误导。\;正因为如此，在翻阅了这部《国际金融》教科书之后，我觉得有向国际金融的学习者推荐的必要。\;这部教材的首要特点在于结构完整，体系科学。全书分为上中下三篇。上篇为“国际金融基础”，着重介绍了国际金融学的两个基本概念--汇率和国际收支，包括：外汇与汇率（第一章）、汇率决定理论（第二章）、国际收支与国际收支平衡表（第三章）、国际收支调节理论（第四章）。中篇为“国际金融管理”，分五章介绍了与国际金融管理相关的原理、政策和体制，包括：开放经济下的宏观调控（第五章）、汇率制度与外汇管制（第六章）、国际储备（第七章）、国际货币体系（第八章）、国际资本流动（第九章）。下篇为“国际金融实务”，分五章有选择地、重点突出地介绍了相关国际金融实务，包括：外汇市场与业务（第十章）、外汇风险防范（第十一章）、国际金融市场（第十二章）、国际信贷实务（第十三章）、国际金融组织（第十四章）。各章具有一定的逻辑联系，非常便于读者学习和记忆。\;B&E金融工程 序B&E本教材的第二个特点是资料新，内容做到了与时俱进。在理论方面，本教材将当前国际金融理论的一些最新发展收编进来，如关于汇率制度理论的“两极论”或“中空论”；在实践方面，也尽可能反映最新的发展，如详细介绍了欧元问世的经过和对世界经济的影响，并且在涉及欧洲货币的相关章节都特意进行了修订或说明。为了跟上国际金融领域的最新发展，本教材对大量统计数据和相关资料均进行了实时追踪和更新，这些资料广泛取自国内外相关网站，许多内容都是在其他教科书中看不到的。\;我殷切希望，本书的出版，将有助于广大读者切实把握国际金融的基本知识并了解中国在国际金融体系中的地位和作用，有助于为中国培养更多合格的国际金融人才。

中国社会科学院金融研究所2005年1月21日前言金融工程是20世纪90年代首先在经济发达国家兴起的一门新型学科。它的出现，带来了金融科学突飞猛进的发展，受到了各国理论界、实业界和监管当局的高度重视，被称之为“金融业中的高科技”，并且越来越受到广泛的应用。由于金融已经逐步成为现代经济的核心，而知识经济在金融领域的标志就是金融工程，所以世界各国的高等教育对此展开了激烈的竞赛。当前，发达国家的高校不但普遍在经济类、管理类院系将金融工程设立为主干课，而且已经延伸到数理类、工程类院系，成为热门的必修课或选修课。

在这种快速发展的态势下，我国在教育部21世纪金融教改会议上也已将金融工程列为金融学各专业的主干课，并且推荐为经济类、管理类各专业的必修课或选修课。但是，与此快速发展形成强烈反差的是，金融工程教材的内容体系若干年来却一直没有很大的变化，这不能不对其教学质量带来一定的负面影响。因而，如何结合我国普通院校本科层次的具体情况，构造适应我国学生特点及国情现况的金融工程教材内容新体系，成为当前十分迫切的一项任务。  一、 金融工程教材目前存在的问题

在金融工程刚刚介绍到国内的一段时期中，各院校所使用的教材基本上是海外的原版教材或原版翻译教材，经过一段时间的教学实践之后，出现了我国学者自己编著的教材。但是，由于金融工程是交叉学科，内容涉及金融科学、数理统计、系统工程以及计算机信息技术等，是多学科的综合与集成，因而编撰起来难度大、头绪杂，导致体系照搬的多，创新的少；内容原有的多，新增的少。在课程的教学过程中，让教师们颇感费心的是要找到一本文理兼顾、深浅适度、使我国普通院校本科学生易于接受的教材往往很难如愿。当前国内已有的金融工程教材可以分为以下几类： 

 (1)  原版翻译型教材。这类教材往往包涵金融工程所涉及的方方面面，编撰体系极具广泛性，内容由于量大面广而显得十分庞杂，以至一本教材在我国经常要分上下册出版，这自然使得教师在内容选择上容易产生难以驾驭之感，在日常备课时要耗费较多的精力，在有限课时的讲授过程中颇难取舍；同时应用的大量数据、报表、案例等均来自国外，学生读后常常反映大有“隔岸观火”之感，且不说还有昂贵的教材费用负担问题。

 (2)  数理推导型教材。该类教材倾向于从建立理论模型作为出发点，其作者大多有数理及工程背景，长于用数学模型和演绎方法来阐述金融工程原理。教材中数学推导和相关模型过多，而经济活动中有关金融学和经济学的过程描述却不是那么清晰，对于金融特性、经济本质的揭示着墨不多或分析不够，难以满足本科层次学生的学习要求。我国的经济类、管理类专业招生多为文理兼收甚至以文科为主，从学生的理解方式与认知过程来看，有关交易及活动过程的经济学和金融学解释同样是十分必要的，这就使得该类教材的普遍可接受性受到了很大限制。

 (3)  专业操作型教材。这些教材多以衍生工具为主，表现出明显的应用操作特色，其作者大多有海外金融机构的工作经历，熟悉金融工具的运作过程，往往具有丰富的实务经验。教材中不但仔细介绍每种工具的各项功能，甚至对各功能在不同场合、不同交易中的具体操作都一一罗列，详加示范。但是当这些内容占据了大量篇幅之后，有关基本原理的解释、基本工具的分析就无暇顾及了。故而这类教材更加适合于金融机构的业务人员或有过相关金融工作经验的人士阅读，对于普通院校本科层次且尚未有过从业经历的在校学生来说则勉为其难了。

另外,上述教材对于最近在我国发展很快的一些金融工程新动向、新工具缺乏足够的介绍，如各种基础工具、资产证券化工具的新发展以及它们与衍生工具之间的关联分析等，这将直接影响到学生毕业后的学以致用问题。B&E金融工程 前 言B&E  二、 本教材的改革方向与特色探索

高校毕业生所具备的知识结构是高校教学质量的集中体现，学科知识结构的优化与整合是提升高校竞争力的关键点。金融工程作为新兴的交叉性、综合性学科，在这一点上显得尤为突出。我国正式引入金融工程的时间尚不到十年，但争论却一直不断，其中“拿来主义”与“中国特色”之间的争论总是最激烈的。金融工程的出现，促成了经济发达国家金融业突飞猛进的发展，如此先进的东西，拿来为我所用是对的；但我国又是世界上最大的发展中国家、转轨国家，有许多特有的国情，有自己的路径选择，强调中国特色也是对的。能够使两者兼而有之的当然是首尾连贯的三步曲： 择优引进--消化吸收--本土化创新。因而“西学中用，最终实现本土化”应当成为此类教材内容体系改革的基本方向。

教育部21世纪金融教改会议上提出，“全国金融教学不应搞成一个模式，应该搞出自己的特色”, “要允许不同的学校根据自己的学科基础办出自己的特色来”。本教材正是依此，为了适应提高学科教学质量和建设精品课程的需要，在近几年的教学实践中逐渐形成了以下若干特色。

1. 瞄准学科的应用实践--以此确定金融工程的涵盖范围

金融工程是一门应用性、综合性学科,包含的内容十分广泛,但其主体是现代金融理论、现代工程方法和现代信息技术的结合,并在此基础上形成了自己的知识体系，大体上可以分为三部分:一是概念性的工具,指使金融工程成为一门正式学科的基本思想和基本原理；二是基础性工具,包括各种基础金融产品及其证券化手段；三是衍生性金融工具。

 (1)  知识体系要完整、合用。在这里需要指出的是，现在国内有些专业在开设金融工程课程时，其内容主要限于衍生性金融工具，这样做是不妥当的。一是“元件”类课程不能代表整个“工程”本身；二是从学以致用的角度看，这样的知识结构不适合于我国的现实要求。经济发达国家的金融衍生市场是金融工程应用的热门领域，而我国基本上处于开发阶段。可是我国的现货市场却有许多工具急需我们去定价、去配置，不但空间很大，并且需求迫切，这应当成为国内教学的重点。

 (2)  知识体系要注重基础环节。按照我国当前的现实情况，本教材不但增加了基础金融资产的有关章节（第五章、第六章），并且将其作为分析的重点，因为它们才是金融工程中最基本的“元素”和“部件”。而现有许多教材对此不是缺环，就是仅作简单介绍，缺少工程视角的分析与应用。这类内容在金融市场学、证券投资学中则更多的是从业务运行、市场操作的角度加以讲解，缺少量化分析与机理阐述。而国外的教材或专著对这些方面的论述又过于庞杂和艰深，不适合于本科学生的接受能力。

 (3)  知识体系要突出“工程化”。本教材对于资产证券化的内容亦专门设置一章（第七章）加以阐述，对其本质及特性从工程视角作了新的分析与归纳。因为资产证券化的整个过程，从需求、设计、制作,直到实施，典型地体现出了工程化活动的所有特征；而我国的经济、金融多年来快速发展，也进入了需要加强资产证券化知识的普及和应用阶段。

2. 把握课程的相互分工--以此权衡金融工程的内容侧重

 (1)  金融工程是理论类课程的“工具包”。金融学（货币银行学）、金融经济学、金融市场学、国际金融等，这些课程大多是金融工程的前续课程，主要介绍有关金融领域的基本原理、运行机制及其主体的行为规律；而金融工程则主要是为它们提供具体的实施技术和各种可操作化工具。

 (2)  金融工程是实务类课程的“方法论”。公司理财、投资学、风险管理、创业金融、企业并购等，这些课程一般为金融工程的并行或后续课程，可以看作是金融工程在某个领域的应用，主要介绍有关金融业务、运营过程及其实施的基本步骤和规则；而金融工程则成为它们实践过程中的方法论和创造性、创新性手段。

 (3)  金融工程是元件类课程的“集成化”。固定收益证券、非固定收益证券（或权益证券）、资产证券化、金融衍生工具等，这些课程一般是某一类金融工具或技术的专门知识，可以看作是组成整个金融工程的某种零件或某类工艺；而金融工程则是它们的综合化、集成化，由此形成金融工程与这些课程的分工，不宜相互替代。

综上所述，金融工程是整个金融知识体系中的“方法论”、“工具包”和“集成技术”，本书也正是以此为准则来进行内容选取和章节编排的。

3. 适应学生的认知过程--以此优化金融工程的表述方式

虽然国内目前有关金融工程方面的教材已经有许多不同版本，但由于出书院校的类型不同（数学类、理工类、财经类）、层次不同（本科生、硕士研究生、博士研究生），所以教材的深浅程度参差不齐，涵盖范围繁简不一，适用的方向和侧重也互有差异。在上述改革方向的基点之上，结合我国的国情、宏微观环境，以及普通院校、本科层次学生的特点，我们对金融工程课程的内容体系和表述方式重新进行了组织，使之更好地符合学生的认知特点。

 (1)  本科层次，深浅适度。针对我国普通院校本科层次的教学要求，注意知识覆盖面适中，重要的原理和模型既有基本的论述，又避免采用复杂的纯推导过程，多运用类比和举例加以说明，尽量增加普遍可接受性。

 (2)  文理兼顾，表述简洁。针对我国财经类、管理类专业招生文理兼收的特点，在内容表述上注意加强金融学、经济学讲述方式与数理演绎方式相结合的力度，使之融会贯通，便于学生领会和掌握。

 (3)  图表结合，易于理解。精心设计多种图示和表列，使复杂内容的表达既直观又清晰，并运用分解/组合模块图将知识结构的关键环节及基本步骤加以程序化和可视化，既符合学生的认知特点，又充分体现了工程类学科的特色。 

 (4)  必修、选修，适应多种课型。在章节安排、内容伸缩上注意与当前教师的教学工作量相对应，符合我国绝大多数高校课时配置的惯例（必修课3~4学时/周，选修课2学时/周），让教师便于按照教学要求进行取舍。各章之后均附有复习思考题。

本书在写作的过程中直接或间接地借鉴国内外的论著、教科书等一些素材，难以一一列举，在此一并致谢！书中如存在观点上的偏差，当由作者自己负完全责任。

囿于笔者的学识水平，书中肯定错误之处甚多，敬请读者和使用本书进行教学的老师与同学们批评指正。

周复之2008年1月