全面认识涨停





 
涨停也就是股票上涨达到了交易所规定的最大限制，对于从事股票交易的投资者来说，抓到涨停股就相当于已经赚到了能够赚到的最多利润。


1.1
我国股市的涨停规定


交易所为了防止股票价格暴涨暴跌，对每个交易日内股价的波动幅度进行了限制，超过这个限制的买卖委托将会不被交易所受理，行情也就无法超过这个区间。
1.1.1  10%的涨跌停限制
对于普通股票来说，涨跌停限制分别是上个交易日收盘价向上浮动10%和向下浮动10%的范围。也就是说，每个交易日内行情上涨不会超过上个交易日收盘价向上浮动的10%，下跌也不会超过上个交易日收盘价向下浮动的10%，超过最高价的买入委托和低于最低价的卖出委托都不会被接受。
如图1-1所示，2015年7月9日下午开盘后，烽火电子强势上涨，达到了涨停价格。达到涨停价格后，投资者不能以更高的价格交易股票，所以随后的行情要么下跌，要么横向发展。例如该股涨停后，仍然有大量投资者希望买入，于是就都在涨停的价位上挂单排队等待，想要卖出股票的投资者可以直接以涨停的价位卖出。随后行情持续横向发展。

 
图1-1  烽火电子分时走势（2015年7月9日）
这种一字的横向走势是行情涨停或跌停时的独有走势，因为除了涨停或跌停的时候，股票几乎不可能在较长时间内保持同样的价格。
在该例中投资者还可以看到，股价涨停后的涨幅是10.01%，而不是规定的10%，这是在计算时四舍五入的误差造成的。例如该股前日收盘价为7.39元，按照10%的涨幅限制，当日涨停价格应该是8.129（7.39×110%）元，四舍五入后就得到8.13元。与7.39元相比，8.13元就是上涨了10.01%。
如图1-2所示，2015年6月26日下午，亿阳通信（600289）经过持续下跌后跌至了跌停价格。正常情况下，投资者想要尽快抛出股票的话，只要挂单价格比当前成交量略低就可以了。但跌停之后，投资者不能以更低的价格挂单，最低只能将卖单挂在跌停板上，于是众多想要抛出股票的投资者就都将卖单挂在跌停板上等待成交。这样的情况下，想要买入股票的投资者只要以跌停价挂单就能买进。这之后的较长时间内，该股的价格就一直在跌停板的价位上横向前进。
 
图1-2  亿阳通信分时走势（2015年6月26日）
1.1.2  ST股票的涨跌停限制
ST（Special Treatment，特别处理）股票是指股票名称前带有ST标的股票。根据交易所的规定，如果上市公司连续两年亏损，或者存在其他风险事项，股票名称前需加ST标记，用来向投资者提示交易风险。
与ST股票类似的还有*ST股票。*ST股票是指股票名称前带有*ST标的股票。根据交易所的规定，如果上市公司连续三年亏损，或者存在其他风险事项，股票名称前需加*ST标记，用来向投资者提示比ST股票更高一级的交易风险。
如图1-3所示，2015年7月23日，*ST沪科（600608）行情上涨至5%就无法继续上涨。这是因为交易所将ST股和*ST股的涨跌幅限制在前日收盘价的5%以内。
 
图1-3  *ST沪科分时走势（2015年7月23日）
1.1.3  新股上市的涨跌停限制
2014年之前，新股上市首日是没有涨跌幅限制的，所以经常有新股上市当日股价就翻几倍的现象。2014年1月，交易所为了限制新股上市当日的炒作，避免投资者交易风险加大，将新股上市首日股价最高涨幅规定为发行价的44%，也就是说当日超过发行价44%的买入委托不会被受理，股价不会上涨至更高的位置。
如图1-4所示，2015年6月30日刚开盘，新股濮阳惠成（300481）的股价就直线上涨，被牢牢封在44%的涨停板价位上。随后因为投资者普遍看好该股后市走向，抛出股票的投资者数量很少，同时在涨停板价位上想要排队等待买入的投资者数量众多，该股股价最后一直被牢牢封在涨停价位上。
 
图1-4  濮阳惠成分时走势（2015年6月30日）


1.2
涨停板的分时形态


行情涨停后，分时线会形成一字型的横盘走势，而在涨停之前，会形成各种不同的分时线形态，这些形态可以代表不同的市场氛围。
1.2.1  开盘直接涨停
当市场十分强势时，股价可能在开盘时就直接位于涨停价位上，随后又一直保持这个价位。这样的形态说明此时市场上的买方力量十分强势，刚开盘就有大量买盘涌入，将股价牢牢封在涨停板上。
该形态出现时，股价全天都维持在涨停价位上。因此与该形态对应的K线形态往往是一字型K线。同时因为当日投资者普遍看好后市，买入的投资者数量很多，抛出的投资者数量则很少。因此这样的交易日内往往成交量会极度萎缩，形成无量一字涨停形态。
如图1-5所示，2015年6月2日，欧浦钢网（002711）开盘时股价直接涨停，并且随后一直处于涨停价位上。这样的形态说明此时市场上的买入力量很强，大量投资者正在排队等待买入股票。不过因为抛出股票的投资者数量很少，只是偶尔有小卖单在高位抛出，当日的成交量很小。
 
图1-5  欧浦钢网分时走势（2015年6月2日）
1.2.2  直线拉升涨停
部分股票虽然在开盘时没有直接涨停，但是开盘后的某个时间，市场上的买方力量突然十分强势，开始持续将股价向上拉升。股价持续上涨至涨停价位，中间没有明显的回落。这样的形态说明市场上的买入力量非常强势，大量买盘突然出现，是看涨买入信号。
当分时图形成这样的涨停形态时，往往对应着K线图上形成大阳线。同时因为买方力量强势将行情向上拉升，持续突破了上方的阻力位，这样的形态会带来成交量持续大幅放大。当分时线最终被封上涨停时，往往也是这个交易日中成交量最大的时刻。
如图1-6所示，2015年5月14日，华伍股份（300095）经过开盘阶段小幅回落后，大量买盘涌出，将行情强势拉升至涨停板。这样的形态说明市场上的买方力量十分强势，在这个过程中，大量投资者买入股票，股价突破了上方的阻力位，该股的成交量也大幅放大。
 
图1-6  华伍股份分时走势（2015年5月14日）
1.2.3  两轮拉升涨停
有些股票在被拉升至涨停的过程中，会形成两轮拉升的行情，也就是在第一次拉升之后，股价会小幅横盘整理，经过整理后再次被向上拉升，最终涨停。
这样的行情说明市场上的多方力量虽然很强势，但是还没有强势到能够将股价直接拉升至涨停的程度。股价第一次上涨一段时间后，多方力量就显示出了不足的迹象。股价经过了一段时间横盘整理，多方力量在整理的过程中重新聚集起来，等市场上聚集了足够的多方力量后，股价开始被继续向上拉升，最终被拉升至涨停板。
在这样的涨停形态中，两次拉升过程中的成交量会大幅放大，而中间的整理行情代表了多方力量凝聚的过程，在这个过程中市场上的成交量会持续萎缩。
如图1-7所示，2015年5月21日，德威新材（300325）上涨过程中形成了两轮拉升至涨停的形态。这样的形态说明市场上的多方力量虽然非常强势，但是还没能直接将行情拉升至涨停板。第一次拉升之后，行情经过了顶部区域的持续横盘整理后，才开始再次上涨。
 
图1-7  德威新材分时走势（2015年5月21日）
1.2.4  多轮拉升涨停
当多方力量并不是十分强势或者上方的抛盘压力较强时，行情可能要经过多轮
 
拉升才能上涨至涨停板。每次拉升过后，行情都会持续横盘整理，在整理过程中，多方力量会逐渐凝聚起来，准备开始新一轮的拉升行情。
在拉升至涨停的过程中，行情虽然会多次横盘整理，但不会出现大幅回落的走势。市场上的多方力量在盘中一直非常强势，即使遇到空方的阻力，行情也会横盘整理，而不会形成明显的回落走势。
如图1-8所示，2015年5月27日，银江股份（300019）持续上涨至涨停的过程中经历了多次回调整理。每次上涨一段时间后，行情都出现横盘整理。在整理的过程中，市场上的多方力量逐渐聚集起来，为随后的拉升行情做准备。经过多次的整理和拉升，行情最终被拉升至涨停板。
 
图1-8  银江股份分时走势（2015年5月27日）
在拉升过程中，行情虽然多次横盘整理，但是每次横盘时都没有明显回落，也没有跌破分时均线。这样的形态说明整个拉升过程中市场上的多方力量一直比较强势，将行情持续向上拉升。 
1.2.5  震荡拉升至涨停
如果股价上涨过程中空方打压行情下跌的力量很强，行情就会形成大幅震荡的走势。在震荡过程中，行情可能多次回调整理，完全破坏股价的上涨趋势。不过行情的上涨幅度会逐渐超过下跌幅度，形成比较大的涨幅，最终达到涨停价位。
这样的涨停价格说明虽然拉升股价上涨的多方力量很强势，同时打压股价下跌的空方力量也非常强势。行情在多方力量和空方力量的交替作用下反复震荡，每次上涨之后的回落都非常强势，形成比较大的调整幅度。
如图1-9所示，2015年5月27日，萃华珠宝（002731）经过盘中的剧烈震荡后，最终达到涨停板。在上涨至涨停板的过程中，股价出现了多次明显的回落走势。这样的形态说明虽然拉升行情上涨的多方力量十分强势，但是打压股价的空方力量同样强势。当日股价虽然最终涨停，但是走势中显示出了上涨遇到阻力的信号，未来行情很难继续上涨。
 
图1-9  萃华珠宝分时走势（2015年5月27日）
1.2.6  涨停打开后再涨停
有时候股价涨停后，会有大量卖盘涌出，同时因为追高买盘不足，涨停板就会被打开。涨停板被打开之后，如果股价再次上涨，封上涨停板，就说明经过卖方力量的打压后，买方力量再次聚集了起来，持续将行情向上拉升。
这样涨停板被打开后再次封上的分时走势说明，虽然股价的上涨比较强势，但是上方的抛盘压力很大。形成这样的形态后，未来几个交易日股价上涨往往会继续遇到巨大阻力，很难出现大幅上涨，并且很可能会就此见顶下跌。
如图1-10所示，2015年7月13日，联化科技（002250）下午刚开盘就上涨至涨停价格。不过在随后的时间里，该股股价一直无法保持在涨停板价位上，涨停板每次被封上之后不久就会被再次打开。
 
图1-10  联化科技分时走势（2015年7月13日）

这样的形态说明虽然拉升股价的多方力量很强，但是行情上涨遇到了巨大的阻力。在这样的情况下，投资者应该注意上涨行情见顶下跌的风险。
1.2.7  尾盘拉升至涨停
有时候，行情在整个交易日中的走势都比较弱，即使上涨，涨幅也很小。直到收盘前的最后半小时左右，行情才被快速向上拉升，最终达到涨停板，就形成了尾盘拉升至涨停的形态。
这样的形态往往是庄家在诱多时常用的一种手法。庄家将行情拉升至涨停板，可以诱使大量投资者看好后市，纷纷追高买入股票，帮助庄家达到拉升股价或者卖出股票出货的目的。如果庄家在盘中较短时间内拉升股价至涨停板，往往会有大量逢高卖盘出现，对庄家拉升形成很大的阻力。而选择在尾盘拉升，则可以借助这个阶段投资者的懈怠心理，而且股价涨停后持续的时间会很短，逢高抛出股票的投资者数量也会很少。这样就可以最大限度地减轻庄家拉升股价至涨停的压力。
如图1-11所示，2015年7月23日，振芯科技（300101）盘中的涨幅很小，只是在临近收盘前半小时左右才开始被强势向上拉升，股价最终上涨至涨停板。这样的形态很可能是庄家的诱多陷阱，其目的是要诱骗投资者追高买入股票，帮助庄家实现抬拉股价或者逢高出货的目的。看到这样的形态后，投资者一定要保持警惕，避免落入庄家的陷阱。
 
图1-11  振芯科技分时走势（2015年7月23日）


1.3
涨停板的K线形态


涨停K线也就是涨幅达到10%的K线（ST类股票为5%）。因为涨停价是最高价同时也是收盘价，这样的K线不会有上影线，而且不会是阴K线。根据其实体和下影线的形态不同，涨停K线可以分为以下四类。
1.3.1  一字涨停板
一字涨停板是指没有上影线，实体为一字的K线。这样的形态说明市场上的多方力量十分强势，刚刚开盘就将股价牢牢封在涨停板上，并且股价在一整个交易日内都保持涨停价位。
一字涨停形态对应的是分时图中开盘直接就涨停的形态。这样的形态说明市场上的投资者一直看好后市行情。大量投资者追高买入，却没有太多投资者愿意在涨停价位抛出，造成了股价虽然大幅上涨，但是成交量极度萎缩的形态。
一字涨停板说明市场上的买方力量十分强势。这样的形态形成后，未来股价往往还能够继续强势上涨，甚至形成连续的一字涨停板。
如图1-12所示，2015年5月11日起，康强电子（002119）重组成功后复牌，开始了连续一字涨停的走势。在连续一字涨停的过程中，每个交易日都有大量投资者在涨停价位上排队等待买入股票，同时愿意抛出股票的投资者数量很少。这样的持续一字上涨形态一旦完成，未来行情往往会持续上涨。
 
图1-12  康强电子日K线
当连续的一字涨停板形成后，如果最终成交量放大，同时K线也不再形成一字涨停的形态，就说明上方抛盘压力开始加大。随着行情上涨，越来越多的投资者已经达到了盈利的目标，开始在高位抛出股票，对行情上涨形成了一定的压力。这样的形态是持续上涨行情即将结束的信号，看到这样的信号后，投资者应该尽快抛出手中的股票。
如图1-13所示，2015年5月19日，众信旅游（002707）重组成功复牌后，股价形成连续的一字涨停板，并持续上涨。在这个过程中，市场上的买方力量十分强势，将行情持续向上拉升。同时这个过程中的成交量也极度萎缩，显示出市场上的抛盘压力较小。
 
图1-13  众信旅游日K线
经过连续一字涨停上涨至高位后，该股的成交量突然放大，同时当日的K线也形成了一根大阴线。这样的形态就说明行情上涨遇到了巨大的抛盘压力，大量前期获利的投资者已经开始在高位抛出股票，未来股价将会在巨大的抛盘压力下持续下跌。看到这样的形态后，投资者应该注意股价见顶下跌的风险，在高位抛出股票。
1.3.2  T字涨停板
T字涨停板是指实体部分是一字线、同时带有一段下影线的涨停K线。该形态对应的分时图为盘中涨停板被打开，收盘前又再次被封上。因此盘中经历了剧烈波动，这样的K线出现时成交量往往会大幅放大。
T字涨停的形态通常会在以下两种情况下出现。
（1）上涨后的高位
当这样的形态出现在一段强势上涨行情之后的高位时，说明虽然买入股票的多方力量很强，将股价持续向上拉升至涨停板，但是抛出股票的空方力量也非常强势，对股价上涨形成了巨大压力，并且在盘中将涨停板打开。
这时该形态就表示行情上涨遇到了巨大的阻力，未来上涨行情有可能会停滞。看到这样的形态时，投资者应该注意股价见顶下跌的风险。
如图1-14所示，2015年6月4日，天和防务（300397）经过前期连续一字涨停后，在高位形成了T字涨停形态。这样的形态是行情上涨后遇到巨大阻力的信号，此时有大量获利抛盘涌出，对股价上涨形成了巨大压力，未来股价的上涨行情有很大的可能性会发生停滞，甚至见顶下跌。看到这样的形态后，投资者应该注意行情见顶的风险。
 
图1-14  天和防务日K线
（2）行情上涨的初期
当T字涨停形态出现在上涨行情的初期，刚刚突破前期横盘区间时，就说明此时市场上的多方力量很强，将行情拉升至涨停价位。虽然盘中遭遇了空方力量的强烈打压，股价发生回落，但多方力量最终还是顽强地将股价再次封上了涨停板。
这样的情况下，该形态表示行情在多方力量的强势拉升下持续上涨，强势克服了上方的抛盘压力。这是行情将会持续上涨的信号，看到这样的形态后，投资者可以积极买入股票。
如图1-15所示，2015年7月10日，水晶光电（002273）在底部区域形成了T字涨停的形态。这样的形态说明市场上的多方力量十分强势，正在将行情向上拉升。该形态预示着上涨行情将会继续。看到这样的形态后，投资者可以积极买入股票。
 
图1-15  水晶光电日K线
两个交易日后，该股又在高位形成了第二个T字涨停形态。这次涨停已经是股价连续第四个交易日涨停，该形态说明行情上涨已经遇到了巨大阻力，未来股价有见顶调整的可能。此时投资者应该注意行情见顶的风险。
1.3.3  小阳线涨停板
小阳线涨停板是指实体部分涨幅小于5%的涨停板，也就是说当日股价大幅高开，高开幅度就超过了5%，随后又持续上涨，最终达到涨停板。
小阳线涨停的形态通常在股价强势上涨的过程中出现，说明此时整个市场的上涨行情十分强势，投资者一直看好未来行情的发展，在开盘阶段就大量买入股票，使股价大幅高开。开盘后又有大量投资者持续追高买入，最终将股价封上涨停板。这样的形态出现后，预示着未来强势上涨行情将会继续。看到这样的形态时，投资者可以积极买入股票。
如图1-16所示，2015年4月14日至16日，中国中车（601766）持续上涨的过程中，形成了连续三根小阳线涨停板。这样的形态说明市场上的买方力量十分强势，刚开盘就将股价大幅向上拉升，随后又持续买入股票，将行情推升至涨停板上。这是未来行情会继续上涨的信号，看到这样的信号，投资者可以积极买入股票。
 
图1-16  中国中车日K线
一些特殊情况下，小阳线涨停板并不能作为看涨信号，反而会形成看跌信号。比较典型的情况是小阳线出现在连续的一字涨停之后时。
虽然两者都是强势看涨信号，但是一字涨停的看涨信号强度要强于小阳线涨停。连续的一字涨停后，如果出现小阳线涨停，就说明拉升股价的多方力量正在逐渐变弱。同时如果这个交易日的成交量放大，也可以说明大量投资者在高位抛出股票，对股价上涨形成了巨大阻力。因此这样的形态出现时，是行情上涨动能不足，上涨遇阻的信号，此时投资者应该注意行情见顶下跌的风险。
如图1-17所示，2015年4月17日，埃斯顿（002747）经过上市初期的连续一字涨停后，在高位形成了一根小阳线的涨停K线。这样的形态出现在连续一字涨停之后，说明此时拉升行情上涨的多方力量已经有减弱的迹象，这是上涨行情即将见顶的信号。此时投资者应该注意风险。
 
图1-17  埃斯顿日K线
该形态完成后，股价又经过了一个T字涨停形态后，就开始见顶横盘整理。
1.3.4  大阳线涨停板
大阳线涨停是指阳线实体长度超过5%的涨停K线。这样的K线形态说明虽然开盘时行情的上涨幅度不大，但是盘中多方力量集中涌出，将整个市场行情持续向上拉升，最终股价上涨至涨停板。因为行情在盘中被持续向上拉升，所以该形态往往对应成交量大幅放大。
该形态出现在不同行情中时，会代表不同的市场含义。
（1）上涨初期的大阳线涨停
在上涨行情初期，股价突破横盘整理区间或者重要阻力线时，如果形成了大阳线的涨停板，就说明市场上的买方力量快速聚集起来，正在将行情持续向上拉升。在这种拉升的作用下，市场上会有更多投资者看好该股未来的发展，纷纷追高买入股票。未来行情也将会持续上涨。看到这样的形态后，投资者可以积极追高买入股票。
如图1-18所示，2015年5月12日，亿利达（002686）股价小幅高开后大幅上涨，形成了一根涨停的大阳线。这根涨停大阳线对前期横盘整理区间的高点形成了突破，说明市场上的多方力量正持续聚集起来，预示着未来行情将会持续上涨。看到这样的信号，投资者可以积极买入股票。
 
图1-18  亿利达日K线
随后的行情中，该股又两次以涨停大阳线的形态对前期高点形成有效突破，这同样是未来行情将会继续上涨的信号。
（2）上涨至高位后的大阳线
大阳线涨停会显示出股价上涨行情十分强势，吸引大量投资者买入股票。因此很多庄家也会借助这样的形态来完成出货。庄家通过将股价拉升至涨停板，形成大阳线，吸引大量投资者在高位追高买入股票，随后就可以顺势将自己的股票抛出给这些追高买盘，实现目的。因此这时的大阳线是庄家出货、行情即将见顶的信号。
要想分辨出庄家借助涨停大阳线出货的信号，投资者需要观察涨停之后的股价走势。如果涨停之后一个交易日，成交量大幅放大的同时股价却没有能够继续上涨，就说明虽然有大量投资者追高买入，但是同样有大量卖盘抛出，对行情上涨形成了巨大的阻力。这些抛出的卖盘很可能就是庄家正在出货。
如图1-19所示，2015年6月17日，福晶科技（002222）在高位形成一根涨停的大阳线。随后一个交易日，虽然成交量大幅放大，但是股价却没能继续上涨，而是在高位形成了一根大阴线。这就是庄家正在出货的信号。
 
图1-19  福晶科技日K线
借助前一日的大阳线涨停，庄家吸引了足够多的市场人气。随后一个交易日，当大量投资者追高买入股票时，庄家就开始在顶部大量抛出筹码，完成出货。
1.3.5  长下影线涨停板
当股价涨停时，如果K线带有很长的下影线，且长度超过了阳线的实体部分，就说明股价在盘中经过了大幅震荡。对于这样的涨停形态，投资者可以参照T字涨停形态，将其分为两种情况考虑。
（1）连续上涨行情之后
如果带有长下影线的涨停K线出现在行情连续上涨之后，就说明在该价位上有大量卖盘涌出，正在将行情持续向下打压。受到抛盘的打压，股价在盘中形成了大幅回落。虽然最终多方力量稳住了局面，将股价拉升回涨停价位，但是这样的形态仍然是上涨行情即将结束、未来股价将要见顶下跌的信号。
在这样的形态中，下影线的长度越长，说明股价盘中遭遇的打压力量越强，该形态的看跌信号也就越强。
如图1-20所示，2015年6月4日，万向钱潮（000559）股价上涨至高位后，出现了一根实体很短、下影线很长的涨停K线。这样的K线说明行情上涨遇到了巨大的阻力，盘中大幅回落。这是上涨行情即将见顶的信号，此时投资者应该注意行情见顶的风险。
 
图1-20  万向钱潮日K线
值得注意的是，几个交易日后，股价再次大幅上涨，形成涨停大阳线。这根阳线形成后的一个交易日，成交量大幅放大，股价却没能上涨。根据之前介绍的可知，这是庄家在高位借助涨停诱多出货的信号。看到这个信号，投资者可以进一步确认此时市场已经见顶。
（2）上涨行情初期
带有长下影线的涨停K线如果出现在上涨行情初期，股价突破重要的阻力位时，可以说明多方力量正在强势将股价向上拉升。虽然盘中股价上涨遇到了空方力量强势打压的阻力，但是在多方力量的持续拉升下，股价最终突破了这个阻力，形成了涨停。
这样的形态标志着未来上涨行情将会持续，看到这样的形态时，投资者可以积极买入股票。
如图1-21所示，2015年7月9日，中国远洋（601919）股价见底后，形成了一根带有长下影线的涨停K线。这样的K线出现在底部区域，说明市场上的多方力量十分强势，虽然盘中股价上涨遇到了巨大阻力，但是多方力量还是顽强将股价拉升至涨停。该形态预示着未来股价会继续上涨，看到这样的形态时，投资者可以积极追高买入股票。
 
图1-21  中国远洋日K线


1.4
涨停板反应的市场情绪


当股价达到涨停板时，说明市场上的买入力量很强，同时卖出力量很弱。这样的市场环境是因为以下几种投资者的情绪造成的。
1.4.1  持续买入情绪
当股价涨停时，必然是有大量投资者持续买入股票造成的。只有大量投资者在股价上涨过程中持续买入股票，才能够推动行情持续上涨，最终上涨至涨停的价位。
如图1-22所示，2015年6月23日，华纺股份（600448）经过上午阶段的大幅震荡后，下午开始被持续向上拉升，最终上涨至涨停板。在股价上涨至涨停板的过程中，该股的成交量也大幅放大，这样的形态显示出了不断有投资者在上涨的过程中持续买入股票，将股价向上拉升。
 
图1-22  华纺股份分时走势（2015年6月23日）
1.4.2  持股惜售情绪
股价涨停一方面说明市场上的买方力量持续强势，另一方面也说明卖出力量很弱，没有对行情上涨形成太大的压力。这是由于投资者普遍惜售的情绪而导致。
在涨停时，市场上投资者都一致看好后市行情的发展。未持有股票的投资者想要追高买入股票，获得随后的上涨利润，而已经持有股票的投资者为了避免踏空后市，也不愿在低价抛出股票。因此在行情涨停时，市场上的投资者会普遍产生惜售情绪。
特别是股价达到涨停板之后，投资者的看多观点逐渐统一，抛售股票的投资者数量会很少，出现有大量买单在涨停价位上排队等待买入，但高位抛出的股票数量很少，成交量萎缩的行情。
如图1-23所示，2015年6月23日下午，凌钢股份（600231）被迅速拉升至涨停价位。当股价涨停之后，投资者的看多态度普遍统一起来。想要追高买入股票的投资者很多，但在高位抛出股票的投资者数量很少。当股价在涨停价位上横向移动时，市场上的成交量十分稀少。
 
图1-23  凌钢股份分时走势（2015年6月23日）


1.4.3  跟风追高情绪
涨停板代表了股票能够在一个交易日内上涨到最高的价格。对于喜欢进行追涨杀跌操作的普通散户来说，涨停板是最能够调动投资者看多热情的一种走势。
在股价持续上涨至涨停的过程中，就会持续有投资者追高买入股票，推动行情持续上涨。在这些买盘的推动下，股价持续上涨，而上涨的股价又会吸引更多的投资者买入股票，这样在市场上就形成了一个良性上涨的循环，直到股价最终达到涨停板上，市场上的买入力量也强势到了极致，不过却无法再报更高的价格，只能在涨停价位上排队等待，造成涨停价位上出现巨大的买盘。
随后一个交易日，前日在涨停价位上聚集的买盘力量会集中爆发出来，继续追高买入股票。因此在涨停的随后一个交易日，成交量往往会继续放大。如果在放大的成交量作用下股价继续上涨，就说明市场上的看多氛围继续保持强势，未来行情将会持续上涨。如果在放大的成交量作用下股价开始下跌，则说明行情上涨遇到了巨大阻力，即使有巨大的追高买盘也无法将行情向上拉升，这时股价就有了见顶下跌的风险。
如图1-24所示，2015年4月21日，乐视网（300104）形成大阳线涨停。随后一个交易日，成交量继续放大，并且股价继续大幅上涨。这样的形态说明当日有大量投资者继续追高买入股票，对行情上涨起到了巨大的推动作用。在这些买盘的持续推动下，未来行情将会持续上涨，此时投资者可以积极追高买入。
 
图1-24  乐视网日K线
该股随后上涨一段时间，直到5月12日，股价在高位再次涨停。这次涨停后的一个交易日，虽然成交量继续放大，但是行情却没能继续上涨，反而形成了带有长上影线的阴线。这样的形态说明虽然有大量投资者继续追高买入股票，但是上方的抛盘压力同样十分巨大，股价上涨遇到了巨大的阻力。这是上涨行情将会出现停滞的信号，此时投资者应该注意行情见顶下跌的风险。