前    言

　　从本书第一版问世至今已有13年时间。中国证券市场肩负着中国经济发展原动力的历史使命，并且不断发展、成熟和壮大。然而，前行的道路从来都不一帆风顺。上证指数在经历了2007年的6?124点巅峰和2015年的5?178点暴力牛市之后，在长达8年的时间里，一直徘徊在2?400～3?700点，似处于“冬眠”状态。特别是自2023年8月以来，更是遭遇了宏观调控的“奇点”，市场对管理层十余项利好政策置若罔闻，指数从2023年7月31日的3?291点跌至2024年2月5日的2?635点，半年时间跌幅超过19%，创下近5年来新低。中国股市长期顶着“二八开”的紧箍咒，上市公司恶意融资、承销商肆意抬高IPO定价进行利益输送、大股东上市即套现等种种道德风险，引发了投资者对市场制度公平与公正的一次次质疑和声讨。在一切经济社会中，投资、融资都是永恒的主题，是发展之源、强国之本。我国经济向好的态势没有改变，中国证券市场一定会重新启动制度、法规的修复、建设与完善工作，加大对投资者利益的保护力度，激活并恢复市场人气，回归证券市场投资、融资双向并重的正常轨道。高素质金融人才的需求将更为迫切，普及出版更高水平投资文化、市场文化的专著和教材的需求也会不断提升。可以预期，机构投资、量化投资、策略投资、智能投资以及市场自适应机制的建立与完善是未来证券市场的主流方向和发展趋势。

　　本书是在2012年清华大学出版社出版的《证券投资理论与市场操作》基础上进行深度改编完成的，从内容组织、结构安排、数据、教学环节设置等方面都进行了精心处理。其主要体现在以下几个方面。

　　(1) 全面“瘦身”。本书进行了大幅删减和调整，旨在体现学科核心内容的主线条。第二版“瘦身”率约达33%，有利于促进教学焦点集中到本学科的核心知识、重要理论以及实践方法上。

　　(2) 结构优化安排。第二版全书缩编为十章。第一版的第八、十一、十二、十三章与新增“无套利定价原理与方法”内容合编为第九章，即证券投资经典理论。

　　(3) 数据、资料全面更新。本书对数据、资料进行了全面更新，且数据资料大多来源于权威数据库或由权威网站提供。

　　(4) 内容组织实现“本土化”。本书介绍的投资品种大多是基于我国证券市场自行开发设计并已上市交易的金融产品，包括短期、中长期固定收益证券，权益资本工具以及各类投资基金。对每种金融工具的交易方式、交易途径、定价方法、市场价格水平、收益与风险特征分析都进行了详尽的阐述。

　　(5) 新编内容和重写“亮点”。①第二章增补了证券指数的意义、编制方法及其应用，以及融资融券基本概念、交易方式和交易案例等内容。第五章证券投资基本分析的行业分析中增加了内生与外生动力增长性分析；公司财务分析中增补了横向比较、纵向比较和趋势分析方法，杜邦系统分析法和沃尔比重评分法等内容。第九章新增了“无套利定价原理及应用”。第十章新增了量化投资的概念、模型构建、开发流程以及3篇典型应用案例。②本书对投资组合理论、资本资产定价和套利定价等内容进行了重新编写，并更新了图示，对所有例题都用Excel进行计算或验算。对第六、七章技术分析中的全部图形进行了更换和重新制作。

　　(6) 增补信息小贴士，强化教学效果。本书大部分章节中都增加了微型案例、名人金句、重点或难点的强调或提示。旨在对章节、段落知识点的强调，以便学生强化记忆，提高教学效率。每章最后都配发实践案例，以提升学生的感性认识和理解力。

　　本书教学安排：第一章至第七章适合专科学生阅读与教学，授课32学时；本科生可选第一章至第八章，备选第九章，授课40学时；研究生可选第五章至第十章，授课32学时。

　　针对本书第二版的编写，我们成立了编写小组，就马科维茨投资组合理论、CAPM?定价理论、期权定价理论等专题开展学术讲座、讨论达10余次。编写小组成员有华中科技大学的吴可老师、重庆大学的何小洲老师、滇西科技师范学院的罗文钦老师。其他成员还有滇西科技师范学院的唐素璇、王玉珏、罗洁、鲁文赟、武星媛、杨芮、杨希等，以及华源证券武汉分公司的总经理罗曼茹、首席投资顾问雷申和华源证券湖北分公司首席投资顾问、金牌分析师徐善武。

　　全书由吴可老师统一编写，其主要负责改编、重写第二、四、五、七、八、九、十章及其相关案例的配发；何小洲老师负责第一章及第五章部分内容的审改及其相关案例的编写；罗文钦老师负责第六章及第七章部分内容的审改；王玉珏、罗洁、杨芮等分别负责第三章第一、二、三节内容的修订；唐素璇、武星媛分别提供了证券投资基本分析中公司分析案例和有效市场理论发展动态文献综述等资料；武星媛、鲁文赟、杨芮等老师参与了部分模型计算、图表绘制以及案例选编等工作；罗曼茹总经理带领业界投资顾问团队雷申、胡松华和王栋等人参与本书的编写及讨论，并撰写短线交易策略等多篇文章；徐善武为本书撰写了行业增长的内生与外生动力分析等相关文稿；书中名人金句由华中科技大学外语学院兰素萍老师和滇西科技师范学院国际教育学院杨润芹老师提供。

　　本书在编写期间还得到了滇西科技师范学院管理与经济学院李正章院长、辛锡灿书记的大力支持。另外，本书在编写过程中，还借鉴和参考了相关学科作者的专著、教材、期刊文献以及东方财富Choice数据终端，在此一并向给予支持和帮助我的单位和个人表示真诚的感谢！感谢清华大学出版社对本书的再版所做出的卓越贡献！

　　由于编者水平有限，书中难免存在疏漏与不足之处，敬请广大读者批评和指正。

　　本书的改编工作历时一年半，终于接近尾声。令人十分欣慰和振奋的是，本书是在习近平主席“共同富裕”的指示精神鼓舞下，在教育部“银龄教师行动计划”亲历实践中，在滇西科技师范学院——国家教育部本科教学工作合格评估的过程中，在管理与经济学院各位老师的大力支持下顺利完成的。“等闲识得东风面，万紫千红总是春”。2025年，中国证券市场已经扬帆起航。让我们秉持“人类命运共同体”智慧与理念，见证中国经济发展新一轮的高歌猛进！

　　　吴  可