《金融(超)高频数据建模与分析》从金融衍生品市场微观结构的基础实证研究出发，利用市场数据实证的结论探究金融衍生品市场的特征与运行的客观规律，以期对市场投资者的投资决策进行指导，提升投资者的风险管理能力；针对金融衍生品市场的特征，制定行之有效的监管措施，进而为我国未来金融衍生品市场的健康有序发展提供帮助。 《金融(超)高频数据建模与分析》学术性专业性较强，对研究中国衍生品市场发展的专业人员具有较高的参考价值。

前 言 (超)高频数据在金融领域的应用，不仅改变了市场原有的交易方式，还对金融资产的定价及市场的微观结构产生了深远的影响。高频交易所带来的流动性增强、异常波动增多等新特征，要求投资者、监管机构和研究人员及时适应市场变化，一方面要提高对风险的管控能力，进一步优化资产配置，另一方面也要加强对市场运行规律的研究。因此，对当前我国衍生品高频特征的研究就显得十分有意义。 与西方发达国家相比，我国金融市场起步较晚。20世纪90年代，金融衍生品市场在金融市场化改革背景下应运而生，衍生品市场从无到有，经历了从商品期货到金融期货的发展过程。目前，我国金融衍生品市场中期货、期权及ETF期权等衍生产品日益丰富，无论是市场深度还是广度都有了较大的提升，其中以上证50期权和沪深300期货交易最为活跃。产品的丰富必然带来交易的多样化，市场的微观结构特征也必然受到冲击。因此，《金融(超)高频数据建模与分析》从实证的角度，在价格发现和波动率建模两个方面总结、归纳市场高频特征与规律。 对价格发现的研究由来已久。价格发现的功能主要是指在新信息的作用下，多个市场价格通过动态调整，重新形成均衡价格的过程。价格发现是期货市场的一个重要的经济功能，也是期货市场存在和发展的基础功能。 《金融(超)高频数据建模与分析》分上篇和下篇。上篇以上证50期权为研究对象，研究期权产品的价格发现功能，检验期权期货的市场功能，探究价格发现功能的时变性和日内效应，揭示影响价格发现功能的主要因素。 在下篇中，我们专注于沪深300股指期货日内高频波动率的研究，这是由于沪深300 股指期货流动性强，吸引了众多高频交...