目 录

 第一章　财务模型概论   001

第一节　财务模型的定义、类型及用途   002

第二节　财务模型的主要作用   004

第三节　财务模型规划与构建   005

第四节　财务建模的学习准备   006

第五节　财务建模的职业发展   007

 第二章　财务模型实践标准   008

第一节　CAFE准则   009

第二节　财务模型的规划   011

第三节　工作簿   014

第四节　封面页   015

第五节　输入参数页   015

第六节　模型计算页   017

第七节　输出结果页   022

第八节　备注页   024

第九节　计算与函数   025

第十节　格式   028

第十一节　建议类   029

第十二节　禁止类   030

 第三章　财务报表   032

第一节　案例公司介绍   033

第二节　利润表   034

第三节　资产负债表   045

第四节　现金流量表   053

 第四章　财务报表常规化调整及历史比率计算   057

第一节　财务报表常规化调整   058

第二节　调整后的利润表   061

第三节　调整后的资产负债表   063

第四节　历史比率计算   067

 第五章　利润表预测至息税前利润   069

第一节　营业收入预测   071

第二节　其他类金融业务收入及成本预测   076

第三节　营业成本预测   078

第四节　税金及附加预测   081

第五节　销售费用、管理费用及研发费用预测   081

第六节　其他收益预测   082

第七节　EBIT及EBITDA计算   082

第八节　有效税率的计算   085

第九节　折旧摊销计划表计算及预测   085

第十节　固定资产及折旧   085

第十一节　固定资产的一般预测（简化考虑在建

　　　　　工程的情况）   088

第十二节　固定资产的详细预测（考虑在建工程转

　　　　　固定资产的情况）   091

第十三节　无形资产及摊销的预测   094

第十四节　递延所得税   095

 第六章　营运资本与自由现金流   104

第一节　营运资本   106

第二节　自由现金流   119

 第七章　加权平均资本成本   122

第一节　加权平均资本成本概述   123

第二节　加权平均资本成本的计算步骤   124

第三节　格力电器WACC的计算   129

 第八章　终值   133

第一节　企业终值的假设时点应代表平稳状态   134

第二节　计算终值的方法   135

第三节　格力电器终值的计算   137

 第九章　企业价值和股权价值   140

第一节　企业价值、股权价值与净资产   141

第二节　自由现金流折现   143

第十章　敏感性分析和情景分析   151

第一节　敏感性分析   153

第二节　情景分析   156

第十一章　完整利润表   161

第一节　贷款偿还表的构建   163

第二节　完成利润表   171

第十二章　现金流量表   182

第一节　经营活动现金流   185

第二节　投资活动现金流   185

第三节　筹资活动现金流   187

第十三章　资产负债表   198

第一节　资产负债表配平   200

第二节　资产负债表配平检查   215

第十四章　财务模型审查与常见误区   218

第一节　财务模型常见审查方法   220

第二节　财务模型及估值乘数的误区   223

第十五章　市场法估值   229

第一节　可比上市公司估值   231

第二节　可比先例交易分析   235

参考文献   237

附录　模型构建完整步骤   239